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责任编辑：张海营两位新理事候选人处境迥异！特朗普能如愿操控美联储吗？近期，特朗普提名的两位新美联储理事候选人无疑备受市场瞩目，不过，如今他们的处境正截然不同。据外媒报道，可能被提名出任美联储理事的摩尔（Stephen Moore）周三高调点评美国经济。但与此同时，另一名提名候选人凯恩（Herman Cain）上位的可能性似乎正在减弱。

那么问题来了，即将推出的科创板有没有新办法兼顾中小股东和PE、VC的利益平衡呢？这需要进一步改革，对此有四个建议：一是明确控股股东不得减持的情形。二是建立上市公司老股发售制度，并强制控股股东通过老股公开发售的方式减持股份。三是放松PE、VC等的减持限制但适当强化信息披露。

比如说汽车广告，售价在10万元左右的和50-60万的车型，投放的小区则不同——广告主需要考虑楼盘所在的区域、售价、容积率甚至入住率。相比较投资理财、找工作之类的APP广告青睐商务楼宇，日化、食品、教育、家电等面向家庭人群的广告，则大多投放在社区。

松发在2015年上市初期即意识到要转型内销，加大国内市场的比重。2016年，松发成立了电商团队，旗下子品牌“居图”也一同诞生，入驻天猫，瞄准的是较为平价、注重设计感的年轻市场，而原有品牌“松发”依然维持高端设计的定位。在入驻拼多多之前，松发已经在电商、家居领域进行了许多年轻化和多样化的尝试。参加各式家居节、线下展览，突出自主设计的国宴同款、月光瓷和儿童系列IP的宣传，不过囿于品牌知名度收效甚微。

为简便对比炼油利润，单桶炼油利润定义为成品油销售收入减去原料成本减去加工成本（单位现金操作成本），不考虑折旧摊销、税金和其他支出的影响。与原料成本相比，现金操作成本占比很小，企业也很难在加工成本上省出利润。在对比两者的炼油利润时，可以忽略掉这部分加工成本的影响。因此，两家炼油的利润空间即为成品油平均实现价格与原料成本之差，成品油平均实现价格由汽油、柴油、煤油的各年实现价格按销售量加权平均计算得出。中石化的原料成本是外购原油（占比70%-80%）费用和自供原油成本之和，年报上已给出总原料成本。中石油并未给出具体的原料成本，本文按自供原油（70%）和外购原油（30%）进行估算，其中单位自供原油费用按中石油勘探与生产板块的原油平均实现价格估计，单位外购原油费用则按中石化的外购原油成本进行估计，结果见图5。数据显示，2009-2015年，两家的炼油利润比较接近，但从2016年开始，中石化明显高于中石油。

随着去库存周期的结束，报喜鸟品牌结构的调整及定制化业务的发展，盈利状况有所好转，客户集中度有所降低。评级报告还显示，2017年，报喜鸟期间费用合计13.38亿元，同比增长23.19%，主要系销售费用和管理费用增长所致。其中销售费用9.14亿元，同比增长19.55%，主要系人工成本、终端费用投入增加所致；管理费用3.95亿元，同比增长38.49%，主要系实施限制性股票激励计划增加管理费用0.71亿元及人工费用增加所致；财务费用0.28亿元，同比下降21.54%，主要系公司债券“11报喜01”于2016年到期兑付所致所致。