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观点：经过大跌后，市场有企稳迹象，但目前消息面不确定性因素较多，短期行情走势不明朗，预计有较大行情概率小，建议投资者轻仓参与或暂时观望。【农产品】白糖早评：ICE原糖继续下跌，期价现创新低。广西南宁中间商报价5240元/吨，跌30元，南宁集团站台报价5160元/吨。中糖协公布产销数据，截至2018年6月底，全国累计销糖650.65万吨（上制糖期同期为603.16万吨），累计销糖率63.11%（上制糖期同期64.94%）。郑糖夜盘小幅下跌，短期反弹受阻，期价整体仍处于跌势行情之中，操作上观望为宜。

电商法已经通过并将于明年生效，平台面临的监管力度也势必更严格。主流电商平台经过多年的发展，规则日趋完善和合规，电商法对它们影响不大，而年轻的拼多多似乎还没有作好准备，注定将遭遇更多的监管风险，增加了不确定性。拼多多仿效淘宝的策略不失为正确，但其天猫化的转型之路显然不会平坦。最新的简装纸尿裤丑闻再次敲响了警钟，拼多多可以将其解释为个案，而消费者担心的则是平台究竟还隐藏着多少类似的危险商品。拼多多的用户规模确实不小，但这个流量巨兽大而不强，能否持续不得而知。转型如能成功，拼多多便是新的电商巨头，没挺住的话或是下一个聚美优品。

青海：未完成全程接种程序的，可选用其他厂家狂犬病疫苗按原接种程序继续接种7月19日，青海省疾病预防与控制中心微信公众号“青海疾控”称，据了解，国家药品监督管理局正组织对企业的调查工作。根据《狂犬病暴露预防处置工作规范》，没有完成全程接种程序的，可以选用其他厂家的狂犬病疫苗按原接种程序继续接种。

而陈涛每次回家，也会给妹妹带一些好吃的。妹妹原本今年9月份就要上初中了，她一直念叨着自己的书包背了好多年，都破了，希望上初中时能背上新书包。陈涛在网上给妹妹买了一个新书包，送到了老家，但妹妹重病入院，也没办法在9月份进入初中校园。妹妹术后住进重症病房那几天，陈涛和母亲整天守在病房外，随时等候医生的通知，几乎没睡过一个完整的觉，累了就坐在椅子上眯一下。从重症病房出来后，妹妹住进了神经外科病房。医生叮嘱，每隔两小时就需要给陈静翻一下身子，并密切注意她的情况。到了上半夜，陈涛负责照看妹妹，母亲就在躺椅上睡一会儿。到了下半夜，母子俩轮换过来。

偏差这600亿的主要原因在下面2个方面：①净营运资产=营运资产—营运负债：格力多美的200亿。②有息负债：格力比美的少200亿。特别说明1：两家公司的其他流动负债，主要是渠道返利和售后备用的资金。而这里真实的情况是一个业绩蓄水池，里面的计提远超真实情况，年综合返利能有15%就不错了，且返还的都是货物。

关于财报分析基准的讨论我们在2019年9月1日发布报告——《龙头韧性凸显，哪些行业在改善？——2019中报分析之一》中对财报分析的基准进行过讨论，我们认为在行业分化加剧的背景下，基于中证800的行业分析是更为合适的。因此本篇分析我们将延续基于中证800分析的思路，文中若非特别说明，各项业绩指标及财务指标均是基于中证800标的，通过整体法计算的（基于全A的业绩增速我们有在表格中列出供投资者对比参考）。